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【課程背景】

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速放緩、金融監(jiān)管趨嚴(yán)（如2025年《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》修訂深化）的背景下，私募股權(quán)基金行業(yè)面臨募資難、退出渠道收窄、合規(guī)成本攀升等多重挑戰(zhàn)。同時(shí)，長(zhǎng)期資金（社保、險(xiǎn)資等）加速入局，政策持續(xù)支持“投早、投小、投科技”，行業(yè)分化加劇，新進(jìn)入者需精準(zhǔn)把握募、投、管、退全流程的核心邏輯與合規(guī)要點(diǎn)，構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)力。本課程結(jié)合2025年最新監(jiān)管動(dòng)態(tài)（如中基協(xié)管理人登記備案新規(guī)、ESG披露要求）及實(shí)戰(zhàn)案例，幫助從業(yè)者快速掌握私募基金全周期運(yùn)作的核心技能。

【課程收益】

1.體系化認(rèn)知：掌握私募基金“募投管退”全流程核心邏輯及實(shí)操工具。

2.合規(guī)避坑：熟悉2025年私募基金備案、投資限制、信息披露等最新監(jiān)管要求。

3.競(jìng)爭(zhēng)力構(gòu)建：學(xué)習(xí)募資策略、項(xiàng)目篩選、投后增值及退出路徑設(shè)計(jì)，提升基金持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力。

4.價(jià)值投資實(shí)踐：結(jié)合科技、綠色產(chǎn)業(yè)等政策風(fēng)口，掌握長(zhǎng)期價(jià)值投資方法論

【課程特色】

1.政策時(shí)效性：覆蓋2025年中基協(xié)管理人登記備案新規(guī)、ESG強(qiáng)制披露、港股“科企專線”等前沿政策。?

2.全流程實(shí)戰(zhàn)：從募資LP畫像到退出稅務(wù)籌劃，提供《募資計(jì)劃書模板》《投后管理清單》等工具。

3.多角色視角：融合GP、LP、被投企業(yè)、監(jiān)管四方需求，解析利益博弈與協(xié)同邏輯。

4.案例驅(qū)動(dòng)：拆解科創(chuàng)板企業(yè)培育、S基金份額轉(zhuǎn)讓、對(duì)賭條款糾紛等典型場(chǎng)景。

【課程對(duì)象】

新入行的私募基金從業(yè)者（投資經(jīng)理、合規(guī)風(fēng)控崗）。?

轉(zhuǎn)型進(jìn)入私募領(lǐng)域的銀行、券商、家族辦公室從業(yè)人員。?

擬設(shè)立私募基金的企業(yè)創(chuàng)始人及財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。?

【培訓(xùn)形式】

講授+案例研討：結(jié)合政策解讀與失敗案例（如備案材料瑕疵被駁回、對(duì)賭條款觸發(fā)糾紛）。

工具實(shí)操：分組演練募資路演、盡調(diào)報(bào)告撰寫、退出方案設(shè)計(jì)。

【課程大綱】

Day 1 上午：私募基金募資與合規(guī)設(shè)立

模塊1：募資策略與LP資源整合

【知識(shí)要點(diǎn)】

1.LP類型與偏好：政府引導(dǎo)基金（返投要求）、險(xiǎn)資（低風(fēng)險(xiǎn)偏好）、家族辦公室（定制化需求）。

2.募資材料設(shè)計(jì)：PPM（私募備忘錄）核心要素（投資策略、團(tuán)隊(duì)背景、歷史業(yè)績(jī)）。

3.募資談判技巧：管理費(fèi)與Carry分配博弈、關(guān)鍵人士條款（Key Man Clause）設(shè)計(jì)。

【工具應(yīng)用】LP畫像分析表、募資路演清單。

【典型案例】某新能源基金因未滿足政府引導(dǎo)基金返投比例被罰沒管理費(fèi)。

【教學(xué)方法】小組討論（模擬LP-GP談判）。

【成果輸出】定制化募資計(jì)劃書框架。

模塊2：管理人登記與基金備案合規(guī)

【知識(shí)要點(diǎn)】

1.2025年中基協(xié)登記新規(guī)：股權(quán)結(jié)構(gòu)穿透核查、投資團(tuán)隊(duì)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)要求（需

提供3個(gè)成功退出案例）。

2.備案材料避坑：名稱禁用“理財(cái)”“資管”、創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)繳門檻。

3.關(guān)聯(lián)交易披露：需經(jīng)全體投資者同意并定期報(bào)告。

【工具應(yīng)用】備案材料自查清單、風(fēng)險(xiǎn)揭示書模板。

【典型案例】某基金因名稱含“資管計(jì)劃”被駁回備案。

【教學(xué)方法】案例拆解+材料模擬填報(bào)。

【成果輸出】備案材料合規(guī)性自評(píng)報(bào)告。

Day 1 下午：項(xiàng)目投資與估值風(fēng)控

模塊3：項(xiàng)目篩選與盡職調(diào)查

【知識(shí)要點(diǎn)】

行業(yè)賽道選擇：政策支持領(lǐng)域、產(chǎn)業(yè)鏈安全。

盡調(diào)核心維度：財(cái)務(wù)真實(shí)性、法律風(fēng)險(xiǎn)。

盡調(diào)工具：財(cái)務(wù)造假“紅旗標(biāo)志”。

【工具應(yīng)用】盡調(diào)問題庫(kù)、財(cái)務(wù)模型模板（DCF、可比公司法）。

【典型案例】某TMT企業(yè)因核心技術(shù)專利糾紛導(dǎo)致估值腰斬。

【教學(xué)方法】沙盤模擬（從盡調(diào)到投資決策會(huì)）。

【成果輸出】盡調(diào)報(bào)告核心章節(jié)框架。

模塊4：交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與估值博弈

【知識(shí)要點(diǎn)】

投資工具選擇：可轉(zhuǎn)債（債轉(zhuǎn)股條款）、優(yōu)先股（清算優(yōu)先權(quán)）。

對(duì)賭條款設(shè)計(jì)：凈利潤(rùn)對(duì)賭（復(fù)合增長(zhǎng)率≥30%）、上市對(duì)賭（科創(chuàng)板/港股時(shí)限）。

估值調(diào)整機(jī)制：ESOP預(yù)留（≤15%）、反稀釋條款。

【工具應(yīng)用】對(duì)賭協(xié)議模板。?

【典型案例】某消費(fèi)企業(yè)因?qū)€失敗觸發(fā)股權(quán)回購(gòu)。

【教學(xué)方法】角色扮演（企業(yè)方 vs 基金方談判）。

【成果輸出】交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)草案。

Day 2 上午：投后管理與增值服務(wù)

模塊5：投后監(jiān)控與風(fēng)險(xiǎn)處置

【知識(shí)要點(diǎn)】

1.投后管理框架：定期財(cái)報(bào)分析、董事會(huì)席位行使、關(guān)鍵指標(biāo)預(yù)警。

2.危機(jī)處理：專利訴訟應(yīng)對(duì)（48小時(shí)響應(yīng)機(jī)制）、實(shí)控人道德風(fēng)險(xiǎn)。

3.增值服務(wù)：供應(yīng)鏈優(yōu)化（引入戰(zhàn)略客戶）、高管激勵(lì)（股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)）。

【工具應(yīng)用】投后管理儀表盤、危機(jī)響應(yīng)手冊(cè)。

【典型案例】某生物醫(yī)藥企業(yè)因臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)泄露遭做空。

【成果輸出】投后管理行動(dòng)計(jì)劃表。

模塊6：ESG與長(zhǎng)期價(jià)值投資

【知識(shí)要點(diǎn)】

ESG披露要求：科創(chuàng)板碳排放數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)安全合規(guī)。

長(zhǎng)期資本引入：社保/險(xiǎn)資配置策略、S基金份額轉(zhuǎn)讓（區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)試點(diǎn)）。

影響力投資：社會(huì)效益與財(cái)務(wù)回報(bào)平衡（如綠色科技、普惠醫(yī)療）7。

【工具應(yīng)用】ESG評(píng)估模型、S基金交易流程指南。

【典型案例】某儲(chǔ)能基金。

【教學(xué)方法】小組辯論。

【成果輸出】ESG整合投資策略報(bào)告。

Day 2 下午：退出路徑與稅務(wù)籌劃

模塊7：多元化退出策略設(shè)計(jì)

【知識(shí)要點(diǎn)】

退出方式對(duì)比：IPO、并購(gòu)、回購(gòu)。

份額轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新：區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)S基金平臺(tái)。

退出時(shí)機(jī)選擇：行業(yè)周期、政策窗口。

【工具應(yīng)用】退出路徑?jīng)Q策樹、S基金估值模型。

【典型案例】某AI企業(yè)通過港股18C機(jī)制6個(gè)月快速上市。

【教學(xué)方法】案例研討（退出方案優(yōu)劣對(duì)比）。

【成果輸出】多場(chǎng)景退出方案設(shè)計(jì)。?

模塊8：稅務(wù)優(yōu)化與合規(guī)清算

【知識(shí)要點(diǎn)】

架構(gòu)稅負(fù)對(duì)比：契約型、合伙型、公司型。

退出稅務(wù)籌劃：股權(quán)轉(zhuǎn)讓 vs 分紅退出稅負(fù)差異、地方稅收優(yōu)惠。

清算合規(guī)：基金存續(xù)期屆滿處理、投資者分配順序。

【工具應(yīng)用】稅負(fù)測(cè)算表、清算流程清單。

【典型案例】某基金因未代扣LP個(gè)人所得稅被稽查。

【教學(xué)方法】架構(gòu)重組模擬。

胡老師

新商業(yè)模式賦能顧問

IPO實(shí)戰(zhàn)導(dǎo)師 胡曉妃

【專業(yè)資質(zhì)】

18年資本運(yùn)營(yíng)與商業(yè)模式設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)

完成2個(gè)公司商業(yè)模式從0-1落地至IPO

逾100家創(chuàng)業(yè)企業(yè)做商業(yè)模式重構(gòu)

歷任千億市值東旭集團(tuán)總經(jīng)理/私募基金負(fù)責(zé)人

北京大學(xué)光華管理學(xué)院經(jīng)營(yíng)管理培訓(xùn)班學(xué)員

教育自媒體認(rèn)證品牌 粉絲5W+

【實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)】

胡老師18年投行及股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)，在甲方上市公司，乙方私募基金，三方投資銀行均有任職，職業(yè)經(jīng)歷立體。

2013年-2017年參與東旭集團(tuán)新產(chǎn)業(yè)板塊從0-1創(chuàng)立到IPO的全過程，包括從零組建團(tuán)隊(duì)、參與從零建立新能源新光伏電站項(xiàng)目超200億規(guī)模，管理30人團(tuán)隊(duì)，完成95億融資，是典型的產(chǎn)融結(jié)合資本運(yùn)營(yíng)成功案例。

2017-2021參與某集團(tuán)教育板塊港股IPO，從企業(yè)港股IPO確定到基石融資，完成主板上市及后續(xù)并購(gòu)及市值管理。協(xié)助集團(tuán)做新產(chǎn)業(yè)CVC投資，拆解百余份商業(yè)計(jì)劃書。

2017年至今為百余家早期初創(chuàng)提供投資咨詢服務(wù)，從投資視角幫助企業(yè)做商業(yè)模式診斷輔導(dǎo)與商業(yè)計(jì)劃路演咨詢服務(wù)。對(duì)滿足產(chǎn)業(yè)升級(jí)、商業(yè)模式創(chuàng)新的早期企業(yè)作出直接投資決策。

【擅長(zhǎng)領(lǐng)域】

企業(yè)上市與資本運(yùn)營(yíng)實(shí)操、私募基金融投管退核心運(yùn)作、商業(yè)模式創(chuàng)新、投資并購(gòu)

【主講課程】

《頂層設(shè)計(jì)-企業(yè)股權(quán)融資與風(fēng)險(xiǎn)投資操作實(shí)務(wù)》 《投資并購(gòu)實(shí)戰(zhàn)課》

《投后管理升級(jí)-從合規(guī)要求到價(jià)值增長(zhǎng)雙向驅(qū)動(dòng)》 《高科技企業(yè)國(guó)內(nèi)上市路徑解析》

《融資路演及商業(yè)計(jì)劃書設(shè)計(jì)輔導(dǎo)實(shí)操課》 《全球化視野：企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略與實(shí)戰(zhàn)》

《數(shù)字經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下企業(yè)轉(zhuǎn)型實(shí)戰(zhàn)課》 《AI 驅(qū)動(dòng)商業(yè)模式創(chuàng)新：技術(shù)落地與實(shí)戰(zhàn)方法論》

《企業(yè)IPO戰(zhàn)略實(shí)操》 《國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)上市指引》 《如何玩轉(zhuǎn)私募股權(quán)投資》

《中小企業(yè)商業(yè)模式創(chuàng)新》 《投資并購(gòu)操作實(shí)務(wù)》 《傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型-增長(zhǎng)之道》

【授課風(fēng)格】

實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)：從私募基金到投行到甲方，多維度在資本運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域深耕，從商業(yè)模式解讀到企業(yè)投融資實(shí)操，一線實(shí)操經(jīng)驗(yàn)豐富，貼合市場(chǎng)，給企業(yè)提供可落地方案。

案例教學(xué)：通過成熟案例總結(jié)出系統(tǒng)方法論，操作性極強(qiáng)，學(xué)能致用;秉承“不僅聽上去有道理，更能在操作中可應(yīng)用”的原則，課程中穿插大量真實(shí)的案例，善于引導(dǎo)學(xué)員通過實(shí)際案例來加深對(duì)課題的認(rèn)識(shí)和理解;從實(shí)踐中來，到實(shí)踐中去，能夠有效將理論與實(shí)踐相結(jié)合，深受企業(yè)好評(píng)。

互動(dòng)+引導(dǎo)+實(shí)操：互動(dòng)教學(xué)，引導(dǎo)學(xué)員思考，通過工具和課堂實(shí)踐讓學(xué)習(xí)成果得到轉(zhuǎn)化。

【部分授課記錄】

優(yōu)投講堂《商業(yè)模式創(chuàng)新與資本運(yùn)營(yíng)》累計(jì)6期

新聯(lián)合控股集團(tuán) 《私募基金運(yùn)作方式拆解》累計(jì)4期

華僑聯(lián)合會(huì)《高科技企業(yè)的融資方式和案例解讀》累計(jì)4期

山東亞泰新材公司講授《股權(quán)及股權(quán)激勵(lì)》累計(jì)3期

廣東現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)講授《股權(quán)及股權(quán)激勵(lì)》累計(jì)3期

企服森林公司講授《傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型-增長(zhǎng)之道》累計(jì)4期

東旭集團(tuán)《企業(yè)上市與定向增發(fā)操作實(shí)務(wù)》累計(jì)12期

【服務(wù)客戶】

制造業(yè)：東旭集團(tuán)、新聯(lián)合控股集團(tuán)、延鋒星沙汽車公司、通匯汽車零部件、東風(fēng)汽車、浙江水晶光電、中車集團(tuán)、山東亞泰新材料等

互聯(lián)網(wǎng)：泰笛洗衣o2o互聯(lián)網(wǎng)、小滿科技電商、上海鑫融網(wǎng)絡(luò)科技、成都智蝶網(wǎng)絡(luò)科技、品庫(kù)數(shù)字科技、深圳凡盛網(wǎng)絡(luò)科技等

能源行業(yè)：國(guó)網(wǎng)新源、江蘇核電、三門峽供電公司、中電投、天津華能、中國(guó)華能、泗陽供電公司、河南能源、青島特來電能源有限公司、邢臺(tái)電力、神東煤炭、中國(guó)石油成都分公司、中國(guó)石化總公司、銀川國(guó)網(wǎng)、電源制造企業(yè)、內(nèi)蒙古供電公司、鄭州電力、深圳中建鋼構(gòu)、敬業(yè)集團(tuán)、中國(guó)水利八局、華電集團(tuán)、鄭州電力、國(guó)家電網(wǎng)等

其他行業(yè)：極瞳科技mr眼鏡、方成一物服裝、薔薇出行、孕味十足孕嬰膳食、新感覺餐飲

斯舒朗、君樂寶、洋河股份、汾酒集團(tuán)、國(guó)機(jī)集團(tuán)、山東黃金、華東制藥、新華都等

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